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다니엘 브렛 지음

퍼시픽 커뮤니티 벤처스는 이번 출판을 발표하게 되어 매우 기쁩니다. 영향 실사: 새롭게 떠오르는 모범 사례, 이 보고서는 주요 임팩트 투자자들이 사용하는 공동 임팩트 실사 접근 방식을 공개합니다.

이 보고서는 투자 실무에서 중요하지만 아직 충분히 발전되지 않은 영역의 동향을 분석하고 통찰력을 제공합니다. 임팩트 측정 및 관리(IMM)는 최근 몇 년 동안 점점 더 정교해지고 널리 보급되었지만, 많은 투자자들은 여전히 결과가 어떻게 나타나는지에만 초점을 맞추고 있습니다. 후에, 이전이 아니라., 투자가 이루어집니다. 이는 IMM의 잠재력을 제한하는데, 어떤 투자가 더 큰 영향을 미칠지 또는 더 작은 영향을 미칠지 체계적으로 검토하면 투자자들이 투자를 목표에 더욱 밀접하게 맞추고 포트폴리오가 자신의 가치와 목표를 반영할 가능성을 높일 수 있기 때문입니다. 

따라서 투자 전 예상되는 영향에 대한 모든 평가를 포함하는 임팩트 실사는 효과적인 임팩트 투자에 필수적입니다. 임팩트 실사는 투자자들이 보다 정보에 입각한 투자 결정을 내리고 포트폴리오의 영향력을 증대시킬 수 있도록 도울 뿐만 아니라, 시장이 성장함에 따라 발생하는 "임팩트 워싱"으로부터 전체 분야를 보호하는 역할도 합니다.

다음의 지원을 받아 헤론 재단 그리고 영향 관리 프로젝트, 그리고 다음 기관의 연구 지원을 받았습니다. 글로벌 임팩트 투자 네트워크, 이 보고서는 주요 실무자, IMM 전문가 및 컨설턴트와의 인터뷰 결과를 종합하고, 광범위한 문헌 조사 및 PCV가 고객과 자체 대출 펀드를 위해 개발한 영향 실사 시스템 경험을 활용합니다.

체계적인 임팩트 실사 접근 방식은 임팩트 투자 업계 전반에 걸쳐 아직 발전 단계에 있지만, 이 분야를 선도하는 투자자들 사이에서 두드러지는 7가지 모범 사례 영역은 다음과 같습니다.

• 5가지 차원을 활용한 영향 평가: 그 영향 관리 프로젝트 이는 영향력을 이해하고 평가하는 데 유용하고 널리 인정받는 기준입니다. 투자자들은 사람과 지구에 미치는 예상되는 영향을 종합적으로 평가하고 있는지 확인하기 위해 영향력의 다섯 가지 차원을 기준으로 접근 방식을 점검해야 합니다.

• ESG와 영향 평가 간의 격차 해소: 예상되는 영향을 평가할 때 투자자는 기업 운영(즉, ESG 고려 사항)과 제품 또는 서비스 관련 영향을 포함하여 사람과 지구에 중요한 모든 영향을 평가해야 합니다. 이렇게 하면 투자자는 의도된 긍정적 영향뿐만 아니라 중요한 모든 영향을 평가할 수 있습니다.

• 지속가능발전목표와의 연계: 지속가능발전목표(SDGs)를 투자 영향 실사(impact due diligence)에 통합하면 투자의 예상 영향이 글로벌 개발 어젠다와 일치하도록 보장할 뿐만 아니라, 다양한 포트폴리오 전반에 걸쳐 예상되는 영향에 대한 효과적인 소통을 가능하게 합니다. 이러한 모범 사례는 글로벌 목표와 상당 부분 겹치는 전략을 가진 투자자에게 가장 적합합니다.

• 주요 이해관계자의 관점을 높이기: 투자 대상 기업의 영향을 받는 사람들의 관점을 통합하는 것은 투자자들이 영향 목표에 대한 합의를 더욱 잘 이루고, 영향 위험을 완화하고, 이해관계자의 목소리를 증폭시키고, 투자자와 투자 대상 기업 간의 피드백 루프를 구축하고, 투자자와 투자 대상 기업 모두의 기여도를 평가하는 데 도움이 됩니다.

• 영향력 및 학습에 대한 헌신 평가: 투자자들은 투자 대상 기업의 사회적 영향 달성에 대한 의지뿐 아니라 개선, 적응 및 학습 능력 또한 명확하게 평가해야 합니다. 구체적으로, 투자 대상 기업의 사회적 영향 전략이 명확하게 정의되어 있는지, 주요 이해관계자의 요구를 얼마나 잘 이해하고 있는지, 사회적 영향 관리(IMM) 시스템이 얼마나 견고한지, 사회적 영향 성과와 연계된 재정적 인센티브가 있는지, 그리고 결과에 따라 전략과 전술을 변경할 수 있는 능력이 있는지 등을 평가해야 합니다. 

• 포트폴리오 전반에 걸친 접근 방식 채택: 투자자들은 포트폴리오 내 다양한 유형의 투자를 직접 비교할 수 있도록 일관된 임팩트 실사 접근 방식을 개발해야 합니다. 이는 효과적이고 임팩트 중심적인 포트폴리오 관리에 필수적인 요소입니다.

• 접근성 우선시: 투자자들이 영향 실사 접근 방식을 쉽게 채택할 수 있도록 하려면 일관된 용어를 사용하고, 엄격함과 효율성 사이의 균형을 적절히 유지하며, 내부 및 외부 이해관계자의 기대치를 이해하려고 노력해야 합니다.

영향 실사: 새롭게 떠오르는 모범 사례 본 보고서는 임팩트 실사 관행을 한 단계 끌어올리기 위해 기획된 두 편의 보고서 중 첫 번째입니다. 앞으로 몇 달 안에 두 번째 보고서를 공유할 예정입니다. 영향 실사 가이드, 이 첫 번째 보고서의 결과를 바탕으로 임팩트 실사 접근 방식의 설계 및 구현에 대한 자세한 권장 사항을 제시하는 가이드가 곧 발간될 예정입니다. 이 가이드는 임팩트 중심 실사 설문지 및 정량적 도구 개발, 기존 프로세스에 임팩트 실사 통합, 투자 의사 결정에 임팩트 실사 활용 등 IMM 분야 초보자와 숙련된 전문가 모두에게 유용한 실질적인 조언을 제공합니다.

본 연구는 여러 분야의 전문가들이 협력하여 진행한 결과물이며, 특히 임팩트 투자 및 IMM 커뮤니티의 펀드 매니저, 재단, 개발 금융 기관, 기관 투자자, 컨설턴트, 업계 전문가 여러분께서 아낌없이 연구 결과와 통찰력을 공유해 주신 데 깊이 감사드립니다. 앞으로도 이 중요한 주제에 대해 지속적인 논의와 협력을 이어가기를 기대하며, 본 연구가 임팩트 실사 도입 확대와 업계 전반의 IMM 실무 심화에 기여할 수 있기를 바랍니다.

저희와 함께하시면 투자 수익률과 사회적 영향력을 어떻게 향상시킬 수 있는지 확인해 보세요. 

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